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SZ)新法人股东丁立国最新出任上市集团首席实施官,丁立国被入选为高管

生产指数、新订单指数、积压订单指数和采购量指数均有所上升,螺纹钢新国标从今天开始正式执行

产能指标底价6.4亿挂牌,以及同处关外的另一家大型钢企也处于重组状态

宝钢的动作,很快……

在经历挂牌、招商、打折出售未果后,已经停产3年多的山钢集团莱芜钢铁新疆有限公司,欲将自己持有的钢铁产能指标进行转让。10月23日,《每日经济新闻》记者从山东产权交易中心获悉,莱钢新疆于10月22日将公司产能指标(铁122万吨、钢135万吨)挂牌,转让底价6.4亿元。

现在看来,16日美国商务部长罗斯和欧盟贸易委员马尔姆斯特伦在布鲁塞尔的尴尬会面只是风暴前的序曲。

10月23日,云海金属(002182.SZ)公告,拟筹划引进宝钢金属为公司战略股东,交易完成后,可能涉及控制权发生变化。后者,正是中国宝武集团旗下的钢材延伸加工平台。

工商资料显示,莱钢新疆成立于2011年8月。在隶属关系上,莱钢新疆为山东省属国企山钢集团旗下莱芜钢铁集团子公司。《每日经济新闻》记者从莱钢方面获悉,早在2015年,莱钢新疆就已停产,目前新疆当地法院已正式裁定受理企业的破产清算申请。

当地时间18日,在同美国进行初步磋商无果的情况下,欧盟、挪威、加拿大等国就诉美钢铝232措施世贸争端案问题,在世贸组织争端解决机制项下正式设立专家组。

三天前,证监会释放出并购“利好”消息。符合相关条件的汽车、钢铁和水泥等九大行业,交易类型属于同行业或上下游并购、不构成借壳上市的,将进入快速审核通道。

在分析师弭澎琦看来,莱钢新疆的产能指标应是这家企业最值钱的东西,在产能跨省份转让放开之后,这部分产能可能会被一些规模较大的钢企收入囊中。

19日清晨,中国商务部发布消息称,中方要求设立专家组审理诉美钢铝232措施世贸争端案。中国商务部法律司负责人就此表示,中方已按照WTO规则,与美方进行了世贸组织争端解决机制项下的磋商,但磋商未能解决中方关注。为维护多边贸易体制权威,捍卫世贸组织规则的严肃性,中方决定与相关成员一道,要求设立专家组审理诉美钢铝232措施世贸争端案。

此次交易并非无迹可循。宝钢股份董事长戴志浩19日曾向媒体透露,“会适时进入镁铝行业板块,不久就会宣布新的动作。”如今来看,戴志浩所说的新动作,正是通过云海金属向汽车板的下游延伸。

产能指标底价6.4亿挂牌

清华大学中美关系研究中心高级研究员周世俭对第一财经记者表示,不仅如此,目前钢铝关税对美国产业本身的损害已经显现。譬如在汽车制造业中许多核心零部件的制造都需要外国进口的钢铁,钢铝关税造成了企业生产成本的大幅飙升。

21世纪经济报道记者了解到,虽然当前并无过多重组消息落地,但多家中大型钢企处于“围猎”状态,如入主东北特钢不久的沙钢集团“掌门人”沈文荣,以及同处关外的另一家大型钢企也处于重组状态。

10月22日,山东产权交易中心挂出实物资产转让,其中一项就是莱钢新疆所有的产能指标。该项资产的评估结果为6.4亿元,该价格也是此次莱钢新疆的转让底价。

初步磋商未果各国诉诸WTO

这一趋势与行业演变相契合。“后去产能”时代下,钢铁行业重点发展任务已转变为去杠杆和兼并重组。

工商资料显示,莱钢新疆成立于2011年8月,注册资本为8亿元,莱钢持股比例为100%。当地政府信息网相关文章显示,该项目核准规模为年产生铁247万吨、钢260万吨、高强钢材240万吨。一期建设100万吨铁、钢、材配套生产线,于2012年竣工,2013年4月全线贯通。

18日,挪威外长瑟雷德(Ine Eriksen
Soereide)发声明表示,美国对贸易伙伴征收的钢铝关税违反了WTO原则,在挪威与美国的初步磋商并未取得成果的情况下,挪威与欧盟等国家共同要求WTO针对此事成立争端解决工作组。

宝钢入云海

《中国冶金报》信息显示,2015年,受经济下行压力的影响,新疆钢铁产能严重过剩,实际钢产量不足1000万吨,产能利用率降低到30%以下,远低于全国平均水平。

此前欧盟与美方在此方面的冲突已现端倪。

宝钢的并购投资重心,显然放在华东地区。

自2017年9月起,莱钢方面将莱钢新疆100%国有产权及32.94亿元债权挂牌出售,但经历挂牌、招商、折价出售多个方式后,该资产始终未能转手。

包括周世俭在内的专家在接受第一财经记者采访时均指出,美欧领导人在7月25日所达成的“贸易停战”协议并没有微欧盟解决钢铝关税问题,只是暂停对欧盟的汽车税威胁,在欧盟委员会主席容克签订协议回到欧盟后,欧盟成员国中就对这份协议充满争议,其中一个突出问题就是受到钢铝关税影响的欧盟国家屡屡质疑欧盟委员会在此方面的让步。

与安徽马钢的“绯闻”还未落定,如今又将目光瞄向南京的云海金属。公告显示,云海金属实控人梅小明拟以协议转让方式将其持有的部分股份转让给宝钢金属,并将部分表决权委托给宝钢金属。

莱钢新疆去年10月26日的招商信息显示,项目一期工程100万吨铁、钢、材配套生产线于2013年4月建成投产,于2015年9月8日停产,累计生产铁137.2万吨、钢128.2万吨、钢材125.8万吨。

据外媒报道,有欧盟官员透露,16日在马尔姆斯特伦和罗斯会面时,在罗斯问及欧盟因美国征收钢铝关税而不得不实施的钢铁产品保障措施时,马尔姆斯特伦直接重申了欧盟对于美国钢铝关税的观点,即美国应当撤销该关税。

本次交易完成,公司控制权将大概率易手给宝钢金属,后者则是中国宝武集团的全资子公司。2007年底,其由宝钢集团整合产业公司、钢制品事业部、汽贸和线材制品等业务组建而成,目前也是宝武集团旗下钢材延伸加工产业的重要平台。

2017年4月,工信部发布2017年公告,从钢铁行业规范企业名单中撤销29家钢铁企业,莱钢新疆赫然在列,撤销理由是“停产超过一年,目前仍未复产”。

今年3月,特朗普政府以国家安全受到威胁为由援引《1962年贸易扩张法》的第232条条款,宣布对欧盟等贸易伙伴对美出口的钢铝产品分别征收25%和10%关税。

反观云海金属,则是镁合金细分行业龙头,主要产品包括铝合金、镁合金等,位于汽车、3C的产业链下游。

“对于一家已经停产的钢铁企业,最值钱的可能就剩产能指标。”一位业内人士向《每日经济新闻》记者表示。

然而在欧盟等方面看来,其“国家安全”之借口并不成立,美方实施的就是贸易保障措施。

而宝钢的核心战略产品正是汽车板,如今又在主推EVI模式,即为汽车厂提供从设计到量产全过程的技术支持,其中也包括了可以实现轻量化的多材料车身,刚好与云海金属的镁铝业务相互结合。

山东产权交易中心信息显示,经咨询多家评估机构,目前对产能指标尚无法进行评估,转让方依据市场调研和询价结果,以市场公允价值作为底价。

6月1日,WTO秘书处收到欧盟提出的根据WTO争端解决机制进行谅解协商的请求,即要求与美国就美国对欧盟钢铁和铝进口征收的第232条关税进行协商。

“汽车轻量化趋势下,未来一段时间,整车用材仍是以钢铝混合为主的技术路线,但在远期,铝镁合金、炭纤维等新材料的应用比例将逐步提高。”10月18日第四届宝钢汽车板EVI论坛上,中国汽车工程学会副秘书长侯福深指出。

不过,在弭澎琦看来,之前业内产能置换标价能挂到500元/吨,在钢铁行业复苏背景下,莱钢新疆此次给出的6.4亿元底价,显然已经打了折扣。

同时,欧盟计划分两个阶段实施其惩罚性关税。第一阶段,自6月20日起,对28.3亿欧元的美国进口商品征收25%的对等关税;在第二阶段,欧盟或将从2021年3月23日开始,对不同的美国进口商品分别征收10%、25%、35%以及50%的关税,被征税美国商品涉及金额在35.8亿欧元左右。

此时,宝钢金属入主云海不仅顺理成章,还可能赶上政策红利。

今年2月2日,工信部召开钢铁行业产能置换实施办法宣贯会,要求各地区、各企业要高度重视,确保产能置换不走样,要强化监管,敢于动真碰硬,确保置换设备退出到位,坚决严禁新增产能。

加拿大和墨西哥的遭遇也和欧盟相同,即虽然同美国缔结了新的贸易协定——美国-墨西哥-加拿大协定,然两国仍然没有得到钢铝关税的豁免。此次两国也要求就钢铝关税问题在WTO争端解决机制项下正式设立专家组。

19日晚,证监会发布关于并购重组审核分道制“豁免/快速通道”产业政策要求的相关问题与解答中提到,符合“上市公司信息披露、规范运作水平评价和财务顾问执业质量评价结果均为A类”条件,且重组项目属于国务院、工信部等12部委指导意见确定立的汽车、钢铁和水泥等9个重点行业,交易类型属于同行业或上下游并购、不构成借壳上市的,将进入快速审核通道。

莱钢新疆项目早已停产,弭澎琦表示,在国家规范产能置换的背景下,莱钢新疆的产能指标可能重新受到青睐。

中国商务部法律司负责人就此表示,美国钢铝232措施是以“国家安全”为名,行贸易保护主义之实,严重破坏多边贸易规则,受到包括中国在内的WTO众多成员的共同反对。中方希望世贸组织专家组能够客观、公正审理本案,维护以规则为基础的多边贸易体制。

若未来云海金属控制权转让落地,后续的资产重组也将大概率获得监管的“绿灯”放行。

山钢“大迁移”再进一步

上诉机构工作效率受阻

此外,虽然云海金属本轮跌幅相对有限,但在当前股市低迷的背景下,上市公司实控人梅小明难以获得较高的溢价空间,这可能也是宝钢金属选择此时入局的原因之一。

值得注意的是,莱钢新疆一旦将钢铁产能指标出手,有可能是公司收到的最后一笔收入,因为这家公司已经着手破产清算。

按照WTO的程序,当在争端解决机制下建立专家小组后,专家小组将在限期内提出裁决报告,该报告在争端解决机制的会议上通过“反向一致”原则予以通过。

行业并购潮起

之前的挂牌交易信息显示,2017年前11月,莱钢新疆营业收入为25.93万元,净利润为负3378万元。资产评估结果显示,2017年,莱钢新疆资产账面价值34.8亿元,负债账面价值43.3亿元,已经资不抵债。

随后,如某一当事方向争端解决机制正式通知其将进行上诉,则争端进入上诉程序。上诉的范围仅限于专家小组报告所涉及的法律问题及由该专家小组所作的法律解释。上诉机构有60天的时间处理上诉事宜,并通过报告。该期限可以延长但无论如何不得超过90天。

宝钢入主云海金属,离不开当前的行业趋势。

莱钢新疆已经停产多时,莱钢派驻人员也已经撤回,莱钢相关人士告诉《每日经济新闻》记者,目前莱钢新疆正在准备破产清算。

此前WTO副总干事布吕德勒(Karl-Ernst
Brauner)接受德国媒体采访时表态称,美国征收钢铝关税没有WTO法律基石,不过欧盟要等待两年左右的时间才能等到来自WTO的正式判决。

“十三五”规划的1.5亿吨钢铁去产能任务将于年内完成。进入“后去产能”时代后,行业的发展重心也将随之转移。

来自山东产权交易中心的信息显示,山钢集团莱芜钢铁新疆有限公司已申请破产清算,当地法院已于2018年10月19日裁定受理甲方的破产清算申请并指定管理人。

然而在现实中,上诉机构本身正遭受危机,10月1日开始,全球的最高贸易法庭——WTO争端解决机制下的上诉机构就仅剩3位大法官,该机构将接近停摆。

“国内钢铁市场价格高位运行,钢铁企业效益继续改善,但钢铁业仍面临产业集中度偏低、负债率高企等问题。”王国清指出,下一步将大概率以兼并重组推动去杠杆、提升行业集中度为主。

莱钢新疆转让产能指标,也得到了法院允许。当地法院已于2018年10月20日同意对外转让山钢集团莱芜钢铁新疆有限公司产能指标(铁122万吨、钢135万吨),并同意将该指标在山东产权交易中心对外挂牌转让。

截至9月底,美国已经连续12个月阻挠WTO启动新法官任命的甄选程序。按照WTO相关法律,WTO上诉机构常设七位法官,目前由于美方在程序方面的阻挠,上诉机构一直无法开启法官“纳新”工作,WTO将面临上诉机构濒临瘫痪的局面,通常审理WTO上诉案件的最低标准是3名法官,而出于地域敏感性原因,上诉法官有时需要回避案件,如果目前所剩下的3人中只要有1个人提出规避,该上诉案件就无法审理了。

她表示,相比于上轮周期中依靠地方政府推动的重组,近两年民营钢企也存在很强的并购诉求。

“那部分产能放着也是放着,还不如进行置换,换取一部分价值,也有利于山钢集团收回成本,向日照新基地方面倾斜。”弭澎琦如此分析。

目前WTO剩下的三名大法官来自中国、美国和印度。其中,美国籍大法官格拉汉姆(Thomas
Graham)和印度籍大法官巴提亚(Ujal Singh
Bhatia)的任期均将在2019年12月到期,而中国籍大法官赵宏的任期将在2020年11月结束。

沈文荣通过锦程沙洲重组东北特钢,便是一起民营企业重组国有企业的案例,如今,东北特钢重整案落定。

在弭澎琦看来,处理这样一处已经停产的资产,有可能是山钢集团整体布局的一个思路,毕竟在旗下济钢停产之后,山钢集团正全力在东部沿海布局。

WTO总干事阿泽维多近日多次呼吁各方要打破僵局,避免出现全面贸易冲突。他指出,根据估算,如果出现国际贸易合作彻底崩溃的情况,全球贸易增速将最多减少17%,全球国内生产总值增速将会减少1.9%,数百万人将会失业。

国有钢企、民营钢企两大龙头纷纷下场参战,正是看中了“十三五”剩余两年内行业巨大的重组空间。

值得注意的是,在莱钢新疆转让产能指标的同时,包括山东钢铁集团济钢板材有限公司东-4资产包(1700mm热连轧区域)、山东钢铁集团济钢板材有限公司东-5资产包等项目也被挂牌。

阿泽维多说,为了所有人的利益,国际社会有责任缓和紧张局势,应在双边或世贸组织框架内展开更多对话,在多边贸易体系内找到问题的解决方案。他警告称:“如果不采取行动缓和紧张局势,重新致力于贸易合作,多边贸易体系将会严重受损,由此带来的长期经济后果可能会十分严重。”

数据显示,2017年我国前十家钢铁企业累计产量占全国总产量的比例为36.9%,远低于美国、俄国和日本等国同期水平。同时,也较工信部发布的《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》中,所提及“2020年,钢铁行业产业集中度达到60%。”的目标相距甚远。

《每日经济新闻》记者注意到,在山钢集团挂牌莱钢新疆、转让济钢相关资产的同时,整个山钢集团对旗下产业布局的工作重心也发生转移。

按照“46号文”的远景规划,到2025年,中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内,其中包括8000万吨级的钢铁集团3家-4家、4000万吨级的钢铁集团6家-8家和一些专业化的钢铁集团。

多位山东业内人士表示,目前,山东钢铁正紧锣密鼓地推进山钢日照钢铁精品基地建设,这个2013年获得核准的精品钢铁基地,是山东钢铁产业转型发展的重中之重。

地方政府也有类似计划,如河北省定下的“2310”产业格局,以及江苏省的“134”格局等,均有明确的培育计划。

“随着日照精品钢铁基地全线投产渐进,这也标志着山东钢铁工作重心从内陆转向沿海。”弭澎琦说。

这进一步刺激了各家钢企并购热情,尤其是民营钢企,相继出现建龙重组海鑫、沙钢入主东北特钢的一幕。

公开信息显示,山东省钢铁产能以内陆布局为主,省内90%铁矿石依赖进口,产品也需要出口,两头在外的模式导致运输成本较高,从成本考量上,山钢集团的日照钢铁精品基地项目应运而生。

“在相关钢铁产业整合基金的助力下、各地区整合计划实施下,钢铁行业的领袖企业将进一步提升整合优质产能的能力,加速推进兼并重组。”王国清称。

从并购标的上看,可能会以大股东出现资金问题的上市公司,以及债务压力“积弱已久”的区域性非上市钢企为主,而破产重整也已成为了行业内获得控制权,最为普遍的方式。

可以预见的是,未来钢铁业并购将大幅提速,2019年亦可能迎来并购高峰。

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