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社会主义新中国百废待兴,中钢邢机的升级改造工作有利于突破发展瓶颈

交易标的为25万吨生铁产能使用权指标,举报线索核实查处、拆除验收情况进行现场督查

基差贸易是国际大宗商品领域中普遍采用的定价方式,由马钢集团及嘉华公司现有股东利达投资有限公司认购全部新增资本

国家发改委新闻发言人、经济运行调节局局长赵辰昕:第五方面,供给侧结构性改革及产业结构调整有关情况,这也是今天发布会的重点内容。

马鞍山钢铁股份发布公告,公司董事会同意公司将全资子公司马鞍山马钢废钢有限责任公司55%股权转让给公司控股股东马钢控股有限公司。

鞍山钢铁集团有限公司的前身——鞍山钢铁公司成立于1948年,作为曾经的“共和国钢铁工业的长子”,鞍山钢铁在市场竞争中积极探索转型升级,已发展成为年产能2600万吨、拥有多个生产基地的跨区域大型钢铁企业。记者在调研中了解到,以鞍山钢铁为代表的大型钢铁企业不仅利用期货市场进行传统的套保操作,而且将期货工具、期货价格运用到日常生产和贸易中。以基差贸易为代表的新型贸易模式在有效帮助企业规避风险的同时,满足了全产业链企业灵活多变的贸易需求。

今年以来,按照党中央、国务院决策部署,各地区、各部门深入推进供给侧结构性改革,重点在“破、立、降”上下功夫,着力加大基础设施领域补短版力度,着力增强创新力、发展新动能,打通去产能制度梗阻,着力降低企业成本,坚持做好去杠杆工作,取得了显著成效。产业结构优化升级不断加快,经济发展质量不断提高。

此外,同意公司全资子公司安徽马钢化工能源科技有限公司进行增资,公司除向化工公司注资人民币140.6万元以外,放弃对本次增资的优先认购权,由马钢集团认购全部新增资本,若增资完成,马钢集团出资比例为55%,公司出资比例为45%。

灵活利用基差贸易实现双方合作共赢

一、大力破除无效供给。

同意公司控股子公司安徽马钢嘉华新型建材有限公司进行增资,公司放弃对本次增资的优先认购权,由马钢集团及嘉华公司现有股东利达投资有限公司认购全部新增资本,若增资完成,马钢集团出资比例为40%,公司出资比例为30%,利达公司出资比例为30%。

经过多年的市场洗礼,期货对于钢铁企业并不陌生。随着以鞍山钢铁为代表的钢铁企业对期货工具应用的不断深入,企业参与期货的方式也发生变化,基差贸易、场外期权等创新业务在钢铁行业逐步推广。

随着供给侧结构改革深化,特别是去产能深入推进和“僵尸企业”出清,市场决定要素配制的机制逐渐形成,供需结构更趋协调平衡。

据了解,基差贸易是国际大宗商品领域中普遍采用的定价方式。在钢铁领域,通过“期货基准价+基差”的方式确定贸易价格,用基差定价替代原有的指数定价、一口价、长协等定价模式,将企业生产经营与期货价格紧密连接起来,为企业利用衍生品市场拓展经营模式、进行风险管理提供了新路径。

一是深入推进结构性去产能,行业供求关系明显改善。2018年,钢铁、煤炭、煤电等行业化解过剩产能工作积极有序推进。1-7月,退出煤炭产能8000万吨左右,完成全年任务1.5亿吨的50%以上;压减粗钢产能2470万吨,完成全年任务3000万吨的80%以上,去产能推动钢铁、煤炭、煤电等行业产能利用率明显提升,供求关系显著改善,企业效率持续向好。上半年,钢铁、煤炭、电力行业规模以上企业利润率分别增长93.4%、18.4%和28.1%。

据鞍钢股份市场营销中心期货部部长陈涛介绍,在2017年大商所开展的基差贸易试点项目中,鞍山钢铁与中国建材集团有限公司顺利开展基差贸易业务,为推动钢铁企业以基差贸易的模式利用期货市场提供了宝贵的经验。

二是将处置“僵尸企业”作为重要抓手,认真做好分类处置。有关方面采取多种方式,不断加大处置力度,“僵尸企业”出清工作取得明显进展。各级法院针对破产审判能力不足的问题,大幅增设了清算和破产审判庭,推动依法破产结案数量显著增长。

具体来看,此次基差贸易品种为铁矿石,贸易数量5万吨,鞍钢股份为实货买方,中建材为实货卖方,双方约定交易货品为纽曼粉,交货地点为鲅鱼圈港,以60元/吨为基差,以铁矿石1805合约为标的合约,点价期为2017年12月29日至2018年1月29日。2018年1月22日,中建材完成点价,挂钩合约收盘价格540.5元/吨,最终纽曼现货销售价为600.5元/吨。鞍钢股份以540元/吨平仓铁矿石期货1805合约500手,完成套保。

三是积极稳妥去杠杆,推动金融更好地服务实体经济。据近期国际清算银行公布的最新数据显示,截至2017年末,非金融企业部门杠杆率已连续6个季度环比下降。另外据统计局数据,2018年6月末,规模以上工业企业资产负债率为56.6%,同比降低0.4个百分点。市场化债转股稳步推进,从已经落地的云南锡业、中船重工等项目看,债转股降低了企业财务负担,提振了企业发展信心。

回顾整个交易过程,中建材在行情上涨时点价,获得一定贸易利润,同时实现了提前销售,稳定了与鞍钢股份间的供销关系。同时,鞍钢股份由于在期货市场进行套保,通过期货平仓收益对冲了成本上涨风险,并获得了基差扩大的收益,较原有参照港口现货定价模式累计降低采购成本近400万元,在保证质量的前提下采购到了低于市场价格的原料,从而实现企业间合作共赢。

二、大力培育新动能

据了解,国信期货是鞍钢股份、中建材基差贸易业务的辅导会员,帮助企业确定基差,推动合作开展。国信期货有关负责人表示,此次对基差贸易业务进行了一定创新,具体体现在基差制定权与点价权的相互让渡上。一般情况下,基差贸易是由贸易卖方确定基差,贸易买方点价。而在此次业务中,基于双方的业务合作意向,由作为贸易买方的鞍钢股份让渡点价权,获得基差制定权,充分体现了基差贸易的灵活性。

一是创新驱动发展势头不断增强。新产业增速加快,增速明显高于规模以上工业整体水平。适应消费和产品升级的新产品增长较快。1-7月新能源汽车、工业机器人产量分别增长68.6%和21%。

“此次基差贸易的顺利推进,既为贸易双方带来了一定收益,也促进了双方学会利用基差贸易模式进行风险管理和定价,使现货采购及定价方式多样化,有效规避市场风险,降低采购成本,同时也为产业链内其他企业开展基差贸易起到了很好的示范作用。”鞍钢股份原燃料采购中心商情部经理王环宇表示,基差贸易模式与目前铁矿石现货贸易普遍使用的“现货指数+基差”方式类似,符合实体企业贸易习惯和经营需求。通过大量产业客户和投资者公开交易出来的期货价格基准更为公开公正和透明,铁矿石期货市场良好的流动性也有利于企业进行点价和对冲。

二是产业转型升级效果明显。国家制造业创新体系建设加快推进,批复建设集成电路等7家国家制造业创新中心,产业重组整合加快推进,企业集中度和现代化水平进一步提高。以煤炭行业为例,目前从事原煤生产的规模以上企业比2015年减少33.6%,户均产量提高8万吨左右,现代化煤矿的数量明显增多,智能化开采得到推广。

“目前,我们涉足基差贸易业务还处于初期阶段,今后在合适时机会继续尝试应用基差贸易模式。对于全行业来说,推广基差贸易还需要一个逐步了解和适应的过程。未来,钢铁企业会更多地开展基差贸易,这对钢铁企业稳定收益、提升经营及生产能力具有积极意义。”陈涛说。

三是各领域补短板顺利推进。2017年中央和省级专项扶贫资金突破1400亿元,易地扶贫搬迁、产业扶贫、教育扶贫、健康扶贫重点工程全面启动,灾后水利薄弱环节建设加快,中小河流治理、小型病险水库除险加固等建设全面实施,西成、渝贵等一批铁路重大项目建成运行。

除基差贸易之外,鞍山钢铁还探索尝试了场外期权业务。据介绍,今年4月份以来,铁矿石市场供需关系比较平衡,其价格波动明显走弱,场外期权权利金处于合理水平。此时买入铁矿石看涨期权,以较低的费用锁定了原料价格上涨的风险。

三、大力降低实体经济成本

期货工具与产业链经营深度融合

今年又推出一大批新举措,预计全年降成本1.1万亿以上。

早在2014年,鞍山钢铁就成立了期货部门,在多年实践中逐步完善了期现结合的风险管理体系。期货部门在鞍山钢铁并不独立存在,其业务与现货部门联合开展。期货连接了销售、生产,甚至会对公司的重大决策产生影响。

一是持续加大减税降费力度。继续深化增值税改革,降低制造业等行业增值税税率,推出一系列支持创业创新和和小微企业发展的减税措施;取消或停征了一批政府性基金和行政事业性收费,清理规范经营服务性收费和行业协会商会会费。

具体执行上,当现货部门在原料采购或成材销售面临风险敞口时,现货部门会对期货部门发出风险管理需求,期货部门根据现货业务的避险诉求,集合企业自身情况和市场行情来制定期货风险管理方案。该方案完全根据现货采购的风险敞口需求,经期货部门研判市场后确定不超过风险敞口的套保规模。

二是多措并举降低要素成本。采取有效措施降低融资、人工、用能、物流成本,持续提高直接融资比重;符合条件的地区进一步下调工伤保险费率;规范和降低电网环节收费,大力推进电力市场化交易;全面推进高速公路差异化收费,精减中央定价港口收费项目,规范市场自主定价的港口经营服务性收费。

据介绍,2016年煤炭行业实施276个工作日限产。10月底,持续暴雨影响了煤炭铁路发运,焦煤现货资源紧张,厂内焦煤库存偏低,采购部门预判后期焦煤价格将大幅上涨,进而导致采购成本增加。采购部门及时沟通期货部门,在焦煤期货市场提前低位买入套期保值,建立虚拟库存。后期完成现货焦煤采购后,在期货市场平仓获利近4000万元,有效对冲当期现货采购成本上涨。在现货资源紧张、不能及时签订购销合同锁定价格时,期货市场为企业提供了建立虚拟库存的途经,在及时锁定价格的同时,降低仓储成本、资金成本,灵活管理库存风险。

三是着力降低制度性交易成本。商事制度明显简化,企业创设成本大幅降低;加快推进“双随机、一公开”监管;推行“互联网+政府服务”,推动政务服务一网通办。

在具体操作上,鞍山钢铁成立了由期现货部门共同组成的工作组,由采购部门立足市场研判、严格结合现货需求发起套保指令,由期货部门执行套保操作。该方案对套保品种、标的合约、套保量、占用资金以及入场时机等都有明确规定,套保方案在最终执行前还要报总经理审批确认,严格按照方案开展套保业务,设有风控人员进行全程监督。

四、供给侧结构改革有力推进了产业结构优化升级

期货日报记者在调研中感受到,期货价格已经逐渐成为反映产业链供需情况、指导企业生产经营的重要参考指标。目前,不仅中上游的矿山、钢企、贸易商参考期货价格,下游终端采购、库存管理企业也关注期货行情,黑色系商品期货价格涨跌具有较强一致性,如果原料端双焦、铁矿石价格上涨,成材端大概率也会跟涨,便于下游企业根据期货价格变化开展贸易定价。

一是三次产业结构不断优化。上半年,一产、二产、三产增加值同比增长3.2%、6.1%和7.6%,三次产业比重分别为5.3:40.4:54.3,三产比重比上年同期提高0.3个百分点,对增长的贡献持续在提升。

钢铁企业对期货市场的认可也充分体现在期货参与程度上。据公开数据,2018年前7月大商所焦煤、焦炭和铁矿石期货总成交量22635万手,日均持仓量132.95万手,较去年同期分别增长21%和10%。其中,铁矿石期货法人客户日均持仓量39.84万手,法人客户持仓占比39%,市场投资者结构不断完善。

二是工业转型升级加快推进。1-7月,高技术产业和战略性新兴产业增加值分别增长11.6%和8.6%,明显快于全部规模以上工业增加值的增速;六大高耗能行业增加值同比增长5.9%,比规模以上工业企业增速低0.7个百分点。

三是企业效益大幅增长。供给侧结构性改革极大地改善了供求关系,推动工业产品价格合理回升。企业效益在去年高基数基础上继续保持较高增速,上半年规模以上工业企业利润同比增长17.2%。

实践证明,供给侧结构性改革符合现阶段中国经济发展实际,能够有效解决经济运行中的很多现实难题,对实现经济稳中向好发挥了关键作用,是实现高质量发展的根本举措。下一步,国家发展改革委将继续全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,认真落实党中央、国务院关于供给侧结构性改革的各项部署,把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,加大基础设施补短版的力度,打通去产能制度梗阻,坚定做好去杠杆工作,把握好力度和节奏,不断把供给侧结构性改革向纵深推进。

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