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钢铁行业已化解钢铁产能接近1.5亿吨,未来中国宝武的钢铁产能将以沿海、沿江为布局重点

5个行业合计对规模以上工业企业利润增长的贡献率为75.7%,11月至今现货市场价格下跌幅度已达700元/吨

    上述钢铁石油等上游企业利润增速都在放缓,螺纹钢库存环比下降21.1%

宝钢股份(600019)30日晚间公告,控股股东中国宝武与江苏省政府等签订战略合作协议:将根据沿江钢铁产业转型升级与布局调整规划,研究制订梅钢区域产业转移和新基地建设方案,争取到2028年底前,钢铁冶炼产能逐步迁出南京市;在盐城市滨海港工业园区布局建设2000万吨级规模的精品钢项目,其中一期项目计划明年启动,产能规模800万至1000万吨,投资500亿元,中国宝武优先考虑由宝钢股份投建该项目。

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,11月份为45.2%,环比下降6.9个百分点。主要分项指数中,新订单指数、采购量指数、购进价格指数均下降超过10个百分点,生产指数也有明显回落。产成品库存指数有明显上升。PMI显示,目前钢材需求由旺转淡,钢厂接单减少,加上今年限产力度弱于去年,钢材市场处于供大于求的情况,进而导致钢厂采购量下降,产成品库存上升。  图1
2016年以来钢铁行业PMI指数变化情况    一、市场分析  (一)钢厂生产明显缩减  多个省份的限产政策从11月中下旬开始实施,这使得11月份钢铁行业生产处于一个先扬后抑的态势,相比上月明显下降。生产指数为47.6%,环比下降8.1个百分点。据中钢协统计,11月上旬重点钢企粗钢日均产量191.64万吨,旬环比增加1.07万吨,增长0.57%。随着限产政策的实施,钢厂生产量逐渐下降,使得原材料库存有所上升,原材料库存指数为54.8%,环比上升0.6个百分点。同时原材料采购与进口均有所下降。本月原材料采购量指数为45.9%,环比下降15.9个百分点;原材料进口指数为52.3%,环比下降4.3个百分点。  图2
2016年以来生产指数、采购量指数、进口指数和原材料库存指数变化情况    (二)钢厂接单大幅下降  11月份,新订单指数为35.4%,环比回落16.9百分点;新出口订单指数为43.2%,环比回落4.1个百分点。11月,国内钢市需求明显下降,尤其此前表现偏强的建材本月基本上可以用暴跌来形容。不过究其原因,除了北方地区逐步进入冬歇期,导致了一定需求下滑外,整个市场预期不好才是本轮市场大跌的主因。再加上当前市场资金面有再度趋紧的迹象,同样给予了钢市相应的压力。而且随着北方停工范围的扩大,接下来市场需求还将进一步收缩。从监测的沪市终端线螺采购数据来看,11月份沪市线螺终端日均采购量下降28.51%,较上月有明显萎缩。  图3
2016年以来新订单指数、新出口订单指数变化情况    图4
2017年6月份以来沪市终端线螺每周采购量监控    (三)钢厂库存大幅上升,社会库存明显减少  由于北方施工陆续停止,下游行业用钢需求有所下降,加上之前钢价处于高位,下游行业购买意愿下降,钢厂产成品库存大幅上升。11月份,产成品库存指数为58.8%,环比上升16.5个百分点。据中钢协统计数据显示,截至11月上旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1222.88万吨,旬环比增加0.85万吨,增幅为0.07%。进入采暖季后,需求明显缩减,钢厂库存进一步增加。  社会库存方面,现阶段冬储利润空间小风险大,因此钢贸商对市场仍处于观望心态,并没有进行大量补库。据中钢协统计,11月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存总量860万吨,为今年以来第二低点,合计环比下降8.5%。其中钢材市场库存总量773万吨,环比下降9.3%,港口库存87万吨,环比下降1.0%。5大品种钢材中,热轧卷板库存环比上升1.7%,冷轧卷板库存环比下降2.6%,中厚板库存环比上升8.2%,线材库存环比下降14.8%,螺纹钢库存环比下降21.1%。  图5
2016年以来产成品库存指数变化情况    (四)钢材价格大幅下降  11月份,国内钢材价格大幅下跌。卓钢链数据显示,11月1日,上海螺纹钢指数为4691元/吨,到11月28日,上海螺纹钢指数跌至3884元/吨,单月下跌超过17%。11月国内钢材价格全线大跌。主要原因有以下几点,一是冬季来临,北方工地陆续停工,加上前一个月下游行业备货充足,钢铁需求有所下降;二是限产力度减弱,预期生产缩减有限,加上北材南下,使得南方地区出现供大于求的情况。  图6
2017年以来上海螺纹钢指数变化情况    (五)钢厂原材料成本下降  本月国内原材料市场价格大幅下跌,钢坯、废钢、焦炭,铁精粉均有不同程度价格下跌。原材料购进价格指数结束了连续三个月的环比上升,本月降至47.6%,降幅达17.6个百分点。截止到11月28日,唐山地区普碳方坯出厂价格为3040元/吨,较上月末下降940元/吨;上海地区废钢价格为2140元/吨,较上月末下降340元/吨;河南地区二级焦炭价格为2320元/吨,较上月末下降100元/吨;唐山地区65-66品味干基铁精粉价格为720元/吨,较上月末下降45元/吨。截止11月27日,普氏62%铁矿石指数为64.75美元/吨,较上月同期下降12.25美元/吨。  图7
2016年以来购进价格指数变化情况    (六)流动性明显收缩  据央行数据,10月份新增人民币贷款6970亿,同比多增338亿元,但相比上月水平几近腰斩。社会融资规模增量7288亿元,比上年同期大幅减少4716亿元。10月末M2同比增长8%,增速比上月末低0.3个百分点,比上年同期低0.9个百分点;M1同比增长2.7%,增速比上月末低1.3个百分点,比上年同期低10.3个百分点;M0同比增长2.8%。当月净回笼现金1148亿元。从10月信贷数据来看,国内资金整体流动性相比9月出现收缩,更是明显低于去年整体水平。此外,在当前市场预期不够乐观的情况下,社会本身的资金流动性也大大降低,这也给商品市场带来了不小的压力。  二、后市研判  (一)房地产支撑作用减弱,新基建项目带动作用强化  1-10月房地产开发投资同比增长9.7%,增速比1-9月份回落0.2个百分点。1-10月房屋新开工面积增长16.3%,增速回落0.1个百分点。土地购置面积同比增长15.3%,增速比1-9月份下降0.4个百分点。土地成交价款增长20.6%,增速回落2.1个百分点。可以看出,房地产开发投资在10月份出现回落,各项指标基本均有一定拐头迹象,表明房地产的钢材需求增速存在收缩趋势。  与此形成对比的是,基础设施建设的用钢需求仍有扩张空间。近一个月以来,国家发改委批复了三个投资规模300亿元以上的基础设施项目,合计投资金额达1324.09亿元,主要集中在交通运输、能源等领域。各地也存在一定的基建用钢需求。因此基础设施建设对钢材市场仍有一定的带动作用。  (二)汽车行业负增长不利于钢铁市场  中国汽车工业协会数据显示,今年10月,汽车产销分别为233.45万辆和238.01万辆,同比下降10.05%和11.70%,降幅明显,表明汽车产销高速增长状态告一段落,预期将持续一段较长时间的低增长,在这一期间,汽车行业的钢材需求增速将放缓。  (三)市场供过于求状态仍将持续一段时间  因去年执行了严格的限产政策,市场已有适应性预期,加上今年限产政策较为灵活,限产比例较去年降低。以唐山为例,今年唐山36家钢企的平均限产比率约为39.44%,低于去年44%的平均限产比率。现阶段钢厂还有一定的利润空间,生产意愿降幅低于接单降幅,同时钢厂产成品积压较多,销售压力加大。卓钢链数据显示,北材南下发货不减,相比去年同时期,今年的供应量只增不减,至少在未来半个月内对南方市场仍有不小压力。在多方面因素共同作用下,预期钢材市场供过于求仍将持续一段时间。  综合来看,11月份,受环保停限产效果减弱、天气因素影响用施工作业以及汽车行业负增长等的影响,钢铁市场淡季特征显现,市场需求缩减,观望气氛浓厚,钢厂生产也相应回落,原材料价格和产成品价格均大幅回落。目前已进入冬季,用钢需求将继续缩减,而下游行业缺乏充分消化积压的产成品库存和钢厂新增产量的意愿,因此短期来看市场仍将保持淡季状态,预期12月市场需求和钢厂生产将继续缩减,钢厂将集中精力销售库存产成品,价格仍有一定的下行空间。(任何转载,必须与中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会取得联系,未经许可,任何单位或者个人不得转载本文)

全国规模以上工业利润增速已经从今年五六月份20%的水平收缩到10月的3.6%。石油和钢铁的“好日子”快要结束了,中国钢铁生产商本月出现三年来首亏。  今年1-10月,尽管上游工业行业利润仍在增长,但是幅度在缩小,从单月看,已经从20%的水平跌至3.6%。如果对11月进行前瞻,钢铁、石油行业可能进入盈亏临界点甚至亏损的状态。原因是全球经济增长预期放缓、钢铁和石
油价
格下降。  价格的下跌和产能的过剩导致中国钢铁生产商本月出现三年来首亏,需求疲软及供应接近纪录高位拖累钢铁价格进入熊市,多年稳定利润率局面告终。  中国社科院工业经济研究所所长助理张其仔表示,对未来经济走势仍持谨慎预期,因为劳动力等成本在上升,未来工业快速发展仍有难度,一些工业行业产能过剩问题将凸显,因此产业结构仍需要加快调整。  前10月规模以上工业企业新增利润主要来源于钢铁、石油、建材、化工行业。5个行业合计对规模以上工业企业利润增长的贡献率为75.7%。但从统计局公布的数据来看,工业下行压力加大,在工业利润商表现得尤为明显,不论是单月工业企业利润增速还是累计增速,都呈放缓态势。    上述钢铁石油等上游企业利润增速都在放缓,下游行业利润状况可想而知。  不过这些企业的“好日子”也快要结束了。钢铁价格下跌,需求减弱,库存过剩,钢铁行业利润率开始下降,甚至一些企业开始蒙受损失。  根据路透报道,金瑞
期货
追踪的数据显示,钢铁重镇唐山的螺纹钢每吨利润周一从10月底的889元骤降至297元。金瑞期货称,热轧钢卷生产商(HRC)本月蒙受亏损,为2015年11月以来首见,并预计11月21日为每吨亏损130元(18.75美元)。  新加坡钢铁与铁矿石数据分析公司Tivlon
Technologies预计,中国热轧钢卷生产商11月下半月料录得每吨150元的亏损,上半月为每吨亏损200元。Tivlon称,大多数螺纹钢生产商盈亏平衡。  价格下跌
产能过剩  自2016年以来,中国钢铁业持续一片荣景,随着一波基础建设带动需求,钢价翻涨一倍,而中国严厉整治污染,扰乱了钢铁生产,也导致供应趋紧。  中国当局在2017年还关停了1.4亿吨的“地条钢”产能,相当于当年总产量的17%左右。  在2017年12月时,螺纹钢利润飙升至每吨1,706元人民币(246美元)的纪录高位,热轧卷板利润为1,326元,今年利润水准仍然高企,促使钢厂加大产量。  但随着这个月需求开始趋弱,钢厂面临钢铁库存过剩,另一方面,中国当局今年冬季允许各地根据污染物排放量水准,自行制定钢铁产量限制,限产措施松绑,令钢铁过剩雪上加霜。  近期钢铁价格也出现了下跌。以全国最大的钢铁生产基地唐山为例,11月27日钢坯价格为3040元/吨,相比10月27日下跌了近1000元。  统计数据显示,2018年10月全国粗钢产量为0.82亿吨,年化为10亿吨,为有史以来的单月最高水平。考虑到目前汽车产销负增长,以及基建和
房地产
投资需求放慢,未来钢铁行业或进入新产能过剩周期。    图/通联数据  21世纪经济援引马力的分析指出,钢价未来的走势仍不乐观。10月全国粗钢产量为历史单月最高,今年冬季限产幅度不大,供给明显增加。而目前基建、房地产和汽车等行业对钢铁需求降低,这都使得未来钢铁价格仍有下跌的可能,产能过剩的问题亦可能会重新出现。  根据采访,“丰厚的利润率是需求坚挺和供应吃紧带来的,”CRU分析师Richard
Lu称,“此次价格下跌不是暂时的,而是下行趋势的开始。”  石油企业也是如此。21世纪经济援引分析师高健的消息称,今年全年国际原油价格平均可能在60美元/桶左右,仍属于盈利的状态。但是从11月50美元/桶的油价看,国内石油企业面临亏损的可能。  中国社科院西部发展研究中心副秘书长王业强认为,一些垄断性工业行业前10月利润增速高,还是因为竞争不够充分。“在这些垄断工业领域还是要加大竞争力度,提高市场化程度。”(完)

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